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中国人民银行副行长范一飞表示 促进养老金投资与资本市场良性互动

2020年01月13日 02:38
作者:彭扬
来源: 中国证券报

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  中国人民银行副行长范一飞近日在全球财富管理论坛2020年首季峰会上表示,在预筹积累模式的养老制度下,养老基金管理与资本市场关系密切,需要促进养老金投资与资本市场的良性互动

  一是预筹积累模式的养老制度强调个人养老责任,避免了道德风险,但同时将家庭部门的短期储蓄变成了“长钱”,有利于发展直接融资。如果通过专业机构运营,实现养老基金长钱与企业股权融资和长期限债券的期限匹配,可有效“去杠杆”。

  二是养老保障体系改革可促进机构投资者发展,增强金融市场的稳定性。中国资本市场长期以来缺乏中长期投资者、波动性大、炒作风气浓,削弱了资本市场的吸引力和服务实体经济的实力。养老金投资的长期性、专业化、多元化等属性将驱动金融市场进一步成熟化。利用养老保障制度改革的契机,大力发展专业化机构投资者,有利于优化金融市场结构。在当前金融供给侧结构性改革背景下,这对完善我国社会主义市场经济体制、发展资本市场、推动金融业更好地为实体经济服务都具有重要意义。

  “促进养老投资与资本市场良性互动,需要长短结合、多措并举。”范一飞认为,一是加强制度建设,制定适合养老投资的金融监管办法,减少资本市场风险因素,增强养老资产投资意愿。如定期开展养老资产管理人资格评审,实现优胜劣汰。

  二是按市场化原则完善投资运营体制机制,提升养老金管理机构投资管理能力。针对居民金融素养普遍不高的实际情况,应大力发展专业化机构投资者,在保障个人知情权、参与权的基础上,为养老金持有者提供更加简明、个性化和灵活的养老金投资服务。

  三是扩大投资产品范围。国际市场利率环境可能会持续相当一段时期,应坚持长期投资原则,容忍适当的风险敞口,进一步提高养老金投资的多样化程度,增加配置权益性资产和另类资产。

  四是完善投资回报考核机制,例如鉴新加坡政府投资公司做法,以扣除通胀之后的长期平均回报水平作为考核基准,避免养老金投资决策过度关注市场短期波动。

  五是进一步扩大金融对外开放。发达国家金融市场服务养老体系的经验较为丰富,引入更多外资金融机构参与中国养老金投资管理可引进好的经验和做法,促进养老基金管理人之间良性竞争,助力资本市场健康发展。此外,可借鉴国际经验,在有效控制风险的前提下适时扩大海外资产配置比例。

  此外,范一飞称,还需要财政税收政策的引导以及国有企业改革等相关的配套政策措施。

  对于金融科技在养老金管理和投资中可能发挥的积极作用,范一飞表示,金融科技赋能为养老金管理和投资创造了更好条件。当前,我国金融科技蓬勃发展,金融与科技螺旋迭代、交叉融合,为金融发展注入了源源不断的创新活力。

  首先,金融科技对推进养老保障体制改革具有积极作用,尤其有利于解决养老金的可携带性和互通性。其次,在养老金投资经营方面,金融科技也大有可为。一是金融科技可降低参与门槛,方便投资者选择个性化的养老服务。二是科技手段可在优化投资系统的同时,保证资金安全和投资收益稳定。三是利用金融科技有利于养老基金提高运营管理效率。

  范一飞强调,在积极利用金融科技助力我国养老金投资的同时,也要意识到技术自身可能存在缺陷,必须审慎制定养老金管理与养老金投资相关科技运用的指导纲领和法律法规,保护投资者权益。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF520)

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